半导体市场风云变幻-库存调整与新兴机遇并存

SEMI-e 深圳国际半导体展，作为半导体行业的重要盛会，始终深耕于半导体领域，密切关注产业的核心技术和发展趋势。通过搭建专业且高端的产业生态交流平台，该展会为粤港澳大湾区的现代产业体系构建注入了新的活力，助力其构建具有国际竞争力的半导体产业链。

近日，集微咨询发布了第二期《半导体市场趋势研究报告》，揭示了半导体市场库存问题的最新动态。报告指出，今年第三季度，半导体行业库存问题出现了根本性改善，消费电子、存储等细分领域的库存水位将逐步下降。然而，汽车芯片市场却因需求被高估，库存已明显高于正常水位，预计下半年将出现供过于求的局面。

集微咨询自2023年8月起开始发布的这份报告，基于每月的实时调研与数据统计，全面呈现了半导体市场的现状，并对市场趋势进行了精准预测。第二期报告聚焦半导体行业库存问题，从供应端深入洞察行业走向，全方位反映了半导体市场的情绪波动。

统计数据显示，截至今年第二季度末，营收前15大的芯片原厂和前5大的分销商库存金额均达到了历史高位。然而，两项数据的增幅已明显收窄，集微咨询预测今年第三季度将是全行业库存回落的转折点。从存货周转天数来看，芯片原厂比分销商承受了更大的库存波动。不过，随着市场的逐步调整，部分芯片原厂的存货金额已经开始下降，且全行业的库存有望在明年一季度重新回归健康区间。

在存货下降的芯片原厂中，有6家公司实现了营收环比增长，但高通因降价去库存策略，营收仍未出现好转。从细分领域来看，存储领域正面临最严重的库存问题，但随着减产和高端产品需求回暖，DRAM和NAND Flash等存储器价格开始上涨，各大存储器企业将加快库存去化和业绩修复。

与此同时，AI与消费电子领域也呈现出不同的市场态势。今年第一季度是AI行业增长的起点，也是消费电子行业衰退的终点。随着大模型引领AI应用的高速发展，以及越来越多的终端产品接入大模型，消费电子行业有望受益于此，库存去化将逐季提速。

然而，汽车芯片市场却呈现出不同的趋势。尽管市场规模不断增长，但存货周转天数的持续上升意味着供过于求的趋势正在形成。集微咨询提醒，需审慎对待这一细分领域的实际增速。

整体来看，半导体市场正在周期性中呈螺旋结构逐步上升，而行业库存则与之共同形成了中心对称的双螺旋结构。根据集微咨询的预测，最近的半导体周期底部出现在今年上半年，而新一轮增长周期则有望延续至2025年第二季度。

在此背景下，中国半导体产业依然保持着强劲的增长势头。作为全球电子制造业的中心和消费电子市场，中国已经成为全球贸易活跃的半导体市场之一。随着国内各地相继出台一系列半导体产业扶持政策，中国半导体产业有望在2024年迎来新的机遇和发展空间。